ふぞろいが反面教師で、ノウハウ全面禁止。増枠時代の試験のミライを先取りします。

【Ⅳ第3問NPV】遅延防止にタイムテーブル

遅刻常習犯の対策は?

画像:中二イズム

ネットとアニメしか興味がないふぞヲタ+腐女子。奴らの恋が芽生えるド定番とは、パンを咥えた美少女が曲がり角でぶつかるコトな。

こらこら。生まれてこの方、そんなリアルは見たことない。それよりタイムテーブルを使い、遅延を防ぐことが先決です。

そこでもう合格実力なら十分な国家試験の卒業を、今年みすみす乗り逃がしたくないあなたのために
「Ⅳ」の安定60点+αに直結する方のタイムテーブルの使い方を紹介します。

遅延防止とタイムテーブル【第3問NPV対策】

教えよう。簿記の頻出テクニック~タイムテーブル

ほとんどの会計士受験生は、連結会計の問題をこのようなタイムテーブルを使用して解きます。日商簿記1級の受験生もぜひこの解法をマスターして、連結会計を得意になってください。

出典:クラウド簿記

簿記の世界では、月割りや長期投資など時間軸の整理がマスト。タイムテーブルを使って情報を素早く「まとめ」、遅延を防ぎます。

例題:R2第23問 税引後CIF ABランク

当期首に1,500 万円をある設備(耐用年数3 年、残存価額ゼロ、定額法)に投資すると、今後3 年間にわたって、各期末に900 万円の税引前キャッシュフローが得られる投資案がある。税率を30 %とすると、この投資によって各期末の税引後キャッシュフローはいくらになるか。最も適切なものを選べ。
×ア 180 万円
×イ 280 万円
×ウ 630 万円
○エ 780 万円

当問は設備投資1,500万円を500万円×3年に等分するのが最初のマスト。右下のボックス(税引後CIF)の使い方はここを参照な。

❶時間価値

R1第18問 時間価値(理論) ABランク
金利に関する記述として、最も適切なものはどれか。
×ア 将来の利払い額が変動するリスクを考慮すると、固定金利での借り入れが常に有利である。
×イ 日本における短期金利の代表的なものとして、インターバンク市場で取引される公定歩合がある。
×ウ 名目金利とは、実質金利から物価上昇率(インフレ率)を控除した金利水準を指す。
○エ 歴史的に長期金利と短期金利では、長期金利の方が高い傾向にあるが、金利水準の低下局面では逆のケースも観察されている。
アは×常に有利→○有利になることがある、×ウは下線部があべこべ。イは暗記不要ですが、×公定歩合→○無担保コールレート(オーバーナイト金利)です。
R2第16問 時間価値(理論) Cランク
金利に関する記述として、最も不適切なものはどれか
○ア 金融機関に資金を預けたときに、利息を支払わなければならない場合、これをマイナス金利という。
○イ 政策によってマイナス金利が現実のものとなるのは、日本の場合、市中銀行による日銀預け金に限定される。
○ウ マイナス金利によって、借入金利が下がり、企業の資金調達がしやすくなると期待される。
×エ マイナス金利によるデフレーションに備えて、提供する財やサービスの価格を見直すことが求められる。
エは×デフレーション→○インフレーション。
R2第17問 年金現価係数 ABランク
割引率が8 %の場合の年金現価係数は、以下のとおりである。2 期末のキャッシュ・フローを現在価値にする複利現価係数として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
×ア 0.7938
○イ 0.8574
×ウ 0.9259
×エ 1.7833
まず見慣れた現価係数から。複利+年金の2つを使えればOK。
R2第20問 年金終価係数(社債) Cランク
額面が121 万円、償還までの期間が2 年の割引債の市場価格が100 万円であった。このとき、この割引債の複利最終利回り(年)として、最も適切なものはどれか。
○ア 10.0 %
×イ 11.0 %
×ウ 17.4 %
×エ 21.0 %
こちらは現価の逆、終価係数を聞く設問。ただ社債は沼が深いので当問は鉛筆コロコロでOKです。
H30第13問 複利+年金現価係数(社債)Cランク
A社は、額面 100 万円の社債(償還までの期間が 3 年、クーポン・レート 3 %(年1 回払い))を発行しようと考えている。現在、複利最終利回りは 2.0 %と予想される。このとき、A社の社債の価格はおよそいくらと考えられるか。最も適切なものを下記の解答群から選べ。なお、複利現価係数と年金現価係数は以下のものを使用すること。
×ア   98 万円
×イ 100 万円
○ウ 103 万円
×エ 105 万円
社債を解くには、クーポン利息の知識が前提に。以下に図解しますが、正直言って捨ててください。

金融政策とニーズから社債発行残高と出題は増える。でもムキになるとハマる沼論点なので、試験上は割り切って捨てに。

H28第17問 IRR Cランク
現在、3つのプロジェクト(プロジェクト①〜プロジェクト③)の採否について検討している。各プロジェクトの初期投資額、第1期末から第3期末に生じるキャッシュフロー、および内部収益率(IRR)は以下の表のとおり予測されている。いずれのプロジェクトも、経済命数は3年である。初期投資は第1期首に行われる。なお、法人税は存在しないと仮定する。
内部収益率法を用いた場合のプロジェクトの順位づけとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。たとえば、プロジェクト①>プロジェクト②は、プロジェクト①の優先順位が高いことを示す。なお、内部収益率の計算にあたっては、以下の表を用いること。
×ア プロジェクト①>プロジェクト②>プロジェクト③
×イ プロジェクト①>プロジェクト③>プロジェクト②
○ウ プロジェクト②>プロジェクト①>プロジェクト③
×エ プロジェクト②>プロジェクト③プロジェクト①
×オ プロジェクト③>プロジェクト①>プロジェクト②
当問はややトンチなので苦手な方は鉛筆コロコロ。得意な方は、IRR=NPVを0にする割引率なので、②は500÷200=2.5が年金現価係数。すると10%>IRR>9%になり、IRRが高い順に②→①→③です。
H30第22問 IRR (1)(2)DEランク
次の文章を読んで、下記の設問に答えよ。
経済命数がいずれも 2 年で初期投資額Iが同一である 2 つの投資案AとBがある。各投資案の各期のキャッシュフロー R1、R2 が以下のように予測されている。いずれも資本コストは 5 %であり、そのときの内部収益率rと正味現在価値 NPVが以下のように計算されている。
(設問 1 )
投資案Aと投資案Bのどちらを採択するかについて、内部収益率法と正味現在価値法では結論が異なっている。その理由として、最も適切なものはどれか。
×ア 会計的投資利益率の相違
×イ 回収期間法における回収期間の相違
○ウ 再投資における収益率の相違
×エ 割引キャッシュフロー法であるかないかの相違
今後の「Ⅳ」でIRRを出すなら、小問を理論と計算に分けて1問ずつに。IRRの計算は簿記系の方だけ当てるので、「Ⅳ」対策では理論を狙います
(設問 2 )
投資案Aと投資案Bのいずれを採択すべきか。①結論と②その根拠を示す計算方法の組み合わせとして、最も適切なものを選べ。
○ア投資案A差額投資案A-Bを計算し、その内部収益率または正味現在価値を計算する。
×イ投資案A差額投資案A-Bを計算し、その内部収益率を資本コストとして正味現在価値を計算する。
×ウ投資案B差額投資案A-Bを計算し、その内部収益率または正味現在価値を計算する。
×エ投資案B差額投資案A-Bを計算し、その内部収益率を資本コストとして正味現在価値を計算する。
試験対策上は、NPV⇔IRRで結論が違うときはNPVを採用する。つまりアイの2択に絞ればOKです。念のため計算で押さえたい方は、こちらの親切なページで。
R1第23問 投資案の選択 ABランク
投資評価基準に関する記述として、最も適切なものはどれか。
×ア 会計的投資利益率法に使われる会計利益には減価償却費を計算に入れない
×イ 回収期間法における回収期間とは、プロジェクトの経済命数のことである。
×ウ 正味現在価値はパーセントで表示される。
○エ 正味現在価値法と内部収益率法は共にDCF 法であるが、同一の結論を導くとは限らない。
アは×入れない→○入れる、イは×PJの経済命数→○回収にかかる年月、ウは×正味現在価値→○内部収益率(IRR)です。

❷税引後CIFの算定(重要)

H29第15問 税引後CIF ABランク
当社は、来年度の期首に新設備を購入しようと検討中である。新設備の購入価額は 100 百万円であり、購入によって毎年(ただし、5年間)の現金支出費用が 30 百万円節約されると期待される。減価償却方法は、耐用年数年、残存価額がゼロの定額法を採用する予定でいる。税率を 40 %とするとき、この投資案の各期の税引後キャッシュフローとして、最も適切なものはどれか。
×ア 12 百万円
×イ 18 百万円
○ウ 26 百万円
×エ 34 百万円
診断士講座では、税引後利益+タックスシールド(減価償却×税率)やFCFの公式で教えたがる方が多いですが、当サイト(簿記系)は以下のBOXを使います。

減価償却費=20
営業利益=差額収入30-減償20=10
FCFの公式=(1-t)×営業利益+減価償却費+・・
=0.6×10+20=○ウ26

H30第2問 固定資産(減価償却) ABランク
20X1 年 1 月 1 日に購入した建物(取得原価 800,000 千円、耐用年数 20 年、残存価額ゼロ)を 20X2 年 6 月 30 日に 725,000 千円で売却した。ただし、決算日は 12月 31 日(年 1 回)であり、定額法により減価償却している。売却にあたり計上される固定資産売却損益の金額として、最も適切なものはどれか。
×ア 固定資産売却益:  5,000 千円
○イ 固定資産売却損:15,000 千円
×ウ 固定資産売却損:35,000 千円
×エ 固定資産売却損:75,000 千円
簡単なのでタイムテーブルを省略し、暗算で済ませます。耐用20年中1.5年だけ使ったので、残存簿価は740,000千円。15,000千円損したので○イ。
R1第2問 固定資産(圧縮記帳) Cランク
A社は、20X1 年 4 月 1 日に補助金 6,000 千円を現金で受け取った。続いて 20X1年 10 月 1 日に、その補助金 6,000 千円と自己資金 16,000 千円で機械装置 22,000千円を購入し、直ちに使用を開始した。その際、直接減額方式による圧縮記帳を行った。また、20X2 年 3 月 31 日(決算日)に、定額法(耐用年数 4 年、残存価額ゼロ)により減価償却を行った。
購入時の固定資産圧縮損と決算時の減価償却費の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
固定資産圧縮損減価償却費
○ア○6,000○2,000
×イ○6,000×2,750
×ウ×22,000○2,000
×エ×22,000×2,750
仕訳を書くと↓ですが、それより「簿記ではタイムテーブルを描く・・」でOK。簿記論点のCは実質Dランクなので捨ててOK。

「Ⅳ」第3問NPVの設問は、❷CF算定 ❶割引率(時間価値、IRR理論含む)から作るしかない。その共通点=タイムテーブルと気づけば60点超えです。

❸その他簿記論点 ※暗記不要

H29第2問 決算整理 Cランク
20X2 年1月1日に 300,000 千円を期間6カ月、年利5%で取引先Z社に貸し付けた。20X2 年6月 30 日に利息と元金を合わせて受け取る予定である。会計期間は 20X2 年3月 31 日までの1年間である。決算にあたり計上される未収利息の金額として、最も適切なものはどれか。
○ア 3,750 千円
×イ 7,500 千円
×ウ 15,000 千円
×エ 30,000 千円
簿記3級ド定番の決算整理仕訳です。正解○イですが、簿記苦手な方はスルーOK。簿記系の方はこの手の仕訳を何度もするので、NPVのタイムテーブルも得意と知れば十分です。
H29第4問 決算整理 Cランク
20X1 年度に工事契約を締結し、工事を開始した。20X3 年度に工事が完成し、引渡しを行った。各期の工事収益は工事進行基準により計上している。また、決算日における工事進捗度は原価比例法により算出している。契約に基づく工事収益総額は 240,000 千円であり、当初の工事原価総額の見積額は 180,000 千円である。工事進行基準を適用した場合の 20X1 年度の工事収益として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
×ア 90,000 千円 ←1年目の工事原価
×イ 108,000 千円 ←120,000×0.9でひっかけ
○ウ 120,000 千円
×エ 180,000 千円 ←1年目+残る見積分の工事原価
正解○ウは、契約額240百万円のうち、工事原価のX1年(90)/(X1年+見積=180)=120を示しますが、細かい点は過去問集を参照。×アイエは上に示した通りのひっかけです。
H30第7問 決算整理 DEランク
当社は企業向けのセミナーや研修を中心とした業務を営んでいる。決算にあたり以下の一連の取引に対し計上される収益および費用の金額の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
4 月 20 日  7 月開講予定のセミナー(全 10 回、50,000 円/回)の受講料総額500,000 円を現金で受け取った。
5 月 30 日 開講準備にあたり、全 10 回分のテキスト作成のため現金 250,000円を支出した。
12 月 31 日(決算日) 全 10 回のセミナーのうち 6 回が終了していた。
収益費用
○ア300,000150,000
×イ300,000250,000
×ウ500,000150,000
×エ500,000250,000
前受収益とは、例えばTACや英会話の様に受講料を前払いするスクールの会計処理ルールです。苦手=スルーでOK。

H30第19問 為替予約 Cランク
画像:実務家のための法人税塾
以下の一連の取引に対する 3 月 10 日時点の記述として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。なお、当店では振当処理を採用しており、決算日は 3 月 31 日である。
×ア 買掛金は 6 万円減少する。
×イ 為替差損は 6 万円である。
○ウ 直先差額は △3 万円である。
×エ 直先差額は △6 万円である。
US$10,000の買掛金で、1$=100円→106円の円安になったら、6万円も損して利益が吹っ飛びます。でも「Ⅳ」に簿記や仕訳は出ないのでスルーOK。

今日のまとめ

教えよう、「Ⅳ」に乗り遅れないタイムテーブルの使い途

◎ ❶時間価値の考慮(NPVとIRR)
◎ ❷税引後CFの算定(減価償却費)
▲ ❸簿記論点(決算整理)

ではなぜ「Ⅳ」できる君は、寝ながら60~70点を超えてくる?

  1. NPVを見た瞬間にタイムテーブル
  2. 日々の演習で使う条件をストック
  3. 設問文では使いたい条件を「探す」
  4. 自分のパターンに当てはめて計算

いいか野郎共。過去問の解き方をひたすら覚えて当てはめるのがⅣ全痴低ノウ。同じ人類と思えないほど、何が違うかまっる分かりな。

その違いはただ一つ。計算パターンの抽象化力がゼロ以下であり、解法ノウハウばかり増やすのが全痴低ノウ勉強法
そして初見問題には対応できず、ダミー条件を拾って右往左往の挙句に、設問の国語が悪いと出題批判に。(100字)

こらこら。第1問経営分析→分数、第2問CVP→方程式、第3問NPV→タイムテーブル。計算パターンは3つしかないのに、どうすれば辞書より分厚くなるのか、同友館の編集センスは理解不ノウです。

うん、これで「Ⅳ」第1~3問までは定刻通りで遅延要らずに。次はいよいよ差がつく、第4問ファイナンス記述の計算パターンに進みます。

ふぞを反面教師にノウハウ全面禁止
1,500人増枠時代が待ったなしです↓

にほんブログ村 資格ブログ 中小企業診断士試験へ
にほんブログ村

>増枠時代の採用面接試験への備え

増枠時代の採用面接試験への備え

ノウハウ君と多年度ベテの合格自慢を一掃すべく、難関国家資格の称号を投げ捨て、「1次」合格時点で〇〇診断士を名乗ってOKとした出題側。ふぞろい200hでコロコロ2割受かるなら、最新ふぞ14の発売を待ち、その真逆をすれば確実5割はイケるだろう。新たな仮説が始まります。

CTR IMG
PAGE TOP